21世紀是人口迅速向老齡化邁進的時代。老齡化社會的來襲對社會、經(jīng)濟等各方面的正向發(fā)展帶來了極大的沖擊。而在廣泛的養(yǎng)老需求面前，是尚未完善的養(yǎng)老體系以及等待整合的養(yǎng)老資源。此時，養(yǎng)老服務(wù)受到政策和資本雙重的關(guān)注，在機遇與挑戰(zhàn)并存的市場之中，企業(yè)應(yīng)該如何抓住長壽紅利，站在下一個十萬億級的風口之上。

我國人口老齡化程度日益加劇

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年年末中國大陸總?cè)丝?/span>139538萬人，比上年末增加530萬人。全國60歲及以上人口已超過2.49億，占人口比例的17.9%；65歲及以上老年人口達到1.6億，占11.9%。根據(jù)聯(lián)合國的定義，60歲及以上人口占總?cè)丝诒瘸^10%，65歲以上人口占總?cè)丝诒瘸^7%的即為老齡社會。中國人口的老齡化程度正在加速深化。據(jù)老齡辦預(yù)計，到2025年，我國60歲及以上老年人口數(shù)將達到3億，占總?cè)丝诘奈宸种?；?/span>2033年將突破4億，占總?cè)丝诘乃姆种蛔笥?；而?/span>2050年前后將達到4.87億，約占總?cè)丝诘娜种?，老年人口?shù)量和占總?cè)丝诒壤p雙達到峰值，屆時中國將進入超級老齡化社會。

根據(jù)公開資料，至2017年底60歲及以上戶籍人口老齡化統(tǒng)計排名顯示，北京已經(jīng)成為戶籍人口“最老的城市”，平均每天凈增500余名60歲及以上老年人，老齡化率高達24.5%，天津、遼寧以22.43%和22.65%緊隨其后，進入前三。全國已經(jīng)有多達8個省份直轄市老齡化率在20%以上，儼然進入深度老齡化社會。

供需矛盾日益突出，機構(gòu)養(yǎng)老成為發(fā)展重點

中國在1999年邁入人口老齡化社會，至2017年止，老年人口數(shù)凈增高達1.8億。目前我國的養(yǎng)老服務(wù)中機構(gòu)養(yǎng)老僅占1%，而根據(jù)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，2020年養(yǎng)老機構(gòu)占比要達到3%。我國的養(yǎng)老機構(gòu)仍是以社會福利型的公辦養(yǎng)老機構(gòu)為主，其他類型的養(yǎng)老機構(gòu)發(fā)展尚未跟上，無法有效地填補在供給端公辦養(yǎng)老機構(gòu)留下的巨大缺口。

根據(jù)統(tǒng)計公報，當前全國各類養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)和設(shè)施 15.5萬個，同比上年增長10.6%；其中注冊登記的養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu) 2.9 萬個，各類養(yǎng)老床位合計 744.8 萬張，同比上年增長 2%(每千名老年人擁有養(yǎng)老床位 30.9 張)。公開資料顯示，北京一些養(yǎng)老機構(gòu)僅能提供千張左右的床位，而排隊登記的老人一度超過了10000人，是可供應(yīng)床位數(shù)量的10倍，供需矛盾十分突出。機構(gòu)養(yǎng)老儼然成為近期我國養(yǎng)老發(fā)展的重點。從未來產(chǎn)業(yè)規(guī)模的角度看，預(yù)計到2023年，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場可達到13萬億元，養(yǎng)老市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

多項政策助推養(yǎng)老機構(gòu)發(fā)展，市場向各類資本全面開放

隨著我國人口老齡化進程的加速，2014到2017年間國家及地方頻繁出臺了一系列政策，積極支持老齡事業(yè)的發(fā)展和養(yǎng)老體系構(gòu)建。其中，機構(gòu)養(yǎng)老得到了重點關(guān)注。

2014年商務(wù)部發(fā)布公告鼓勵外國投資者在華設(shè)立營利性養(yǎng)老機構(gòu)從事養(yǎng)老服務(wù)，2016年《關(guān)于做好醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)機構(gòu)許可工作的通知》明確提出支持醫(yī)療機構(gòu)設(shè)立養(yǎng)老機構(gòu)；支持養(yǎng)老機構(gòu)設(shè)立醫(yī)療機構(gòu)。2017年《服務(wù)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大綱(2017—2025)》則提出全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場，支持社會力量舉辦養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)，鼓勵發(fā)展智慧養(yǎng)老。

在多項政策利好社會資本投資養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的情況之下，各類市場化主體紛紛進入，高端養(yǎng)老機構(gòu)成為當前投資熱點。如恒大、萬科等房產(chǎn)企業(yè)，泰康、合眾等保險機構(gòu)以及投資機構(gòu)，大動作進入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，布局北京、上海、成都、青島等一線、二線城市。民營機構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)迎來快速增長。

養(yǎng)老服務(wù)主體以社會福利型與市場盈利型為主

從投資主體來看，養(yǎng)老機構(gòu)投資興辦主體多元化，目前養(yǎng)老服務(wù)市場上的主體一般可以分為：社會福利型與市場營利型兩類。社會福利型的養(yǎng)老機構(gòu)由政府主導(dǎo)開發(fā)，享受國家補貼，能夠滿足服務(wù)對象基本的養(yǎng)老需求。而市場盈利型機構(gòu)則完全是民營化、市場化的運作，全方位滿足不同層次的需求。由于政策的開放和支持以及社會化進程不斷加快，近年來社會力量舉辦的市場盈利型養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)正在增加并逐步發(fā)揮主體作用。

以參與機構(gòu)的主營業(yè)務(wù)劃分市場盈利型養(yǎng)老，目前的高端養(yǎng)老服務(wù)主體包括以房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、管理和服務(wù)活動為主營業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)企業(yè)；提供養(yǎng)老保險類金融業(yè)務(wù)的專業(yè)保險機構(gòu)及其他投資機構(gòu)；從事老齡日常照護、醫(yī)療服務(wù)、臨終關(guān)懷等的老齡服務(wù)運營商以及以資本為導(dǎo)向的其他投資機構(gòu)。

在市場需求與政策支持的雙重驅(qū)動下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為潛力巨大的朝陽產(chǎn)業(yè)，吸引了大量重量級玩家入場。目光主要集中在中高端養(yǎng)老護理機構(gòu)這塊養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的最上層蛋糕。

房地產(chǎn)：積極尋求新的利益增長點，房地產(chǎn)企業(yè)紛紛跨界養(yǎng)老行業(yè)， 定位尚不清晰

隨著地產(chǎn)行業(yè)政策的收緊，傳統(tǒng)單一的住宅銷售方式已然無法像以往一樣成為房地產(chǎn)利潤的助推器。房企積極尋求新的業(yè)務(wù)發(fā)展機會，希望幫助企業(yè)完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。目前我國的養(yǎng)老地產(chǎn)是尚處于發(fā)展初級階段的藍海市場，回報率高于傳統(tǒng)地產(chǎn)，且受政策調(diào)控影響小。于是“養(yǎng)老+地產(chǎn)”的模式受到了市場的熱烈追捧。

一般房地產(chǎn)企業(yè)進入養(yǎng)老市場時主要側(cè)重于提供載體，通過自建或者改造原有建筑。由于多數(shù)地產(chǎn)商偏好開發(fā)養(yǎng)老住宅型項目，且呈現(xiàn)出“重地產(chǎn)輕服務(wù)”的特征，導(dǎo)致了發(fā)展定位不清晰、盈利模式不可持續(xù)等問題。因此大部分房企仍處于摸索試水的階段。萬科作為最早進入到養(yǎng)老地產(chǎn)市場的房地產(chǎn)企業(yè)，成立了獨立運營服務(wù)團隊，內(nèi)部也已探索出一套可持續(xù)的養(yǎng)老業(yè)務(wù)盈利模式，如旗下的：幸福家、智匯坊、隨園嘉樹等項目。

保險機構(gòu)：在產(chǎn)業(yè)鏈上與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)有密切上下游聯(lián)系，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的最佳拍檔

因擁有共同的服務(wù)對象——老年人口，保險機構(gòu)與養(yǎng)老機構(gòu)之間存在著天然的合作基礎(chǔ)。作為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上重要的一環(huán)，保險機構(gòu)有著明確的發(fā)展定位，即力求實現(xiàn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與保險產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。截止至2017年，共有8家保險機構(gòu)參與建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)，主要布局在一線城市及周邊輻射圈和部分強二線城市。由于保險資金規(guī)模大、回報要求低、周期長的資金性質(zhì)，相對更為適合投資養(yǎng)老地產(chǎn)。

養(yǎng)老服務(wù)運營商：內(nèi)資運營商業(yè)務(wù)雖包羅萬象，但優(yōu)質(zhì)企業(yè)匱乏；外資二度進軍高端市場，表現(xiàn)有待觀察

內(nèi)資養(yǎng)老服務(wù)運營商業(yè)務(wù)涵蓋范圍廣，一些運營商利用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)+傳統(tǒng)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的模式優(yōu)化養(yǎng)老資源配置。但與外資同類機構(gòu)相比，規(guī)范程度差，行業(yè)集中度低。在中高端護理、康復(fù)服務(wù)上仍舊空白。

外資的養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)主要定位高端市場，傾向于選擇有一定消費能力、老齡化趨勢明顯、有開發(fā)空間的城市。主要布局在北京、上海、廣州等一線城市以及長三角地區(qū)。盡管業(yè)務(wù)體系完善、養(yǎng)老理念先進、資本運作豐富，但外資養(yǎng)老機構(gòu)也遇到了文化環(huán)境差異，經(jīng)濟負擔能力差，等水土不服的問題，表現(xiàn)有待觀察。盡管運營類企業(yè)專注于老齡服務(wù)供給，但由于盈利難、資金回籠慢等問題，較多機構(gòu)陷入經(jīng)營困境。

各類主體主要以獨資、合資、并購、戰(zhàn)略合作等模式進入養(yǎng)老服務(wù)市場

一般而言，企業(yè)進入養(yǎng)老服務(wù)市場的形式包括獨資、合資、并購、戰(zhàn)略合作等。由于其跨界交叉的特殊屬性，資源整合與共享，協(xié)同作用極為重要；在現(xiàn)有的實踐中，后三種是較為常見的進入模式。其中又以合作開發(fā)的方式最為常見。不僅可以幫助開拓資金渠道，降低進入風險及成本、還能整合多方資源優(yōu)勢，促使養(yǎng)老項目積極專業(yè)化、多元化發(fā)展。常見的有房地產(chǎn)企業(yè)與其他企業(yè)合作、房地產(chǎn)企業(yè)與險資合作開發(fā)、房地產(chǎn)企業(yè)與養(yǎng)老機構(gòu)合作開發(fā)、保險機構(gòu)與養(yǎng)老機構(gòu)合作開發(fā)等類型。

在市場激烈角逐中，并購和重組也是眾多進入者選擇的捷徑。2014年政策向市場開放以來，中國養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的市場潛力吸引了國內(nèi)外各路資本。通過收購成熟型、成長型養(yǎng)老機構(gòu)的方式，以相對較小的投資金額，獲得相對較大的投資回報。資本方通過此舉迅速地打開市場，實現(xiàn)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴張，迅速搶占市場份額。從2014年市場進入期到之后兩年的市場混戰(zhàn)期，養(yǎng)老企業(yè)經(jīng)歷了一輪激烈的洗牌，慢慢步入穩(wěn)定發(fā)展的軌道。產(chǎn)業(yè)并購重組的出現(xiàn)意味著中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正逐漸走向成熟。

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來源于《艾瑞咨詢》